07 במרץ מה אנו יודעים עלינו מדיניות הקריפטו ושמורת הביטקוין האסטרטגית?
בחינוך
פסגת הקריפטו של הבית הלבן של היום שואפת להבהיר את המדיניות האמריקנית על ביטקוין וקריפטו, כולל התוכניות שהוכרזו לשמורה אסטרטגית של ביטקוין בארה"ב ומלאי הנכסים הדיגיטליים. שינוי מדיניות זה עורר התרגשות וגם מחלוקת. בעוד שהיוזמה יכולה להעניק לגיטימציה לקריפטו ולעודד אימוץ מוסדי, נותרו חששות בגלל יישומה. בנוסף, רבים בקהילת הקריפטו, ובמיוחד אלה עם השקפות ליברטריאניות, מתנגדים למעורבות ממשלתית בנכסים דיגיטליים, ורואים בקריפטו אלטרנטיבה מבוזרת למימון בשליטת המדינה. תוצאת הפסגה עשויה לעצב את מדיניות הקריפטו לנו לשנים הבאות.
שמורת הקריפטו היא רשמית, תגובת השוק היא פושרת
הכרזת ממשלת ארה"ב על רזרבה אסטרטגית של ביטקוין בארה"ב ומלאי נכסים דיגיטליים ב- 6 במרץ 2024 מציינת שינוי בגישתו לקריפטו, כאשר השמורה הראשונית מורכבת אך ורק מביטקוין שכבר נתפס באמצעות חילוט נכסים פליליים ואזרחיים. בעוד שחלק קיוו לרכישה רחבה יותר בהובלת ממשלה של נכסים דיגיטליים, הממשל בחר בגישה נייטרלית תקציבית, כאשר רכישות עתידיות דורשות אסטרטגיות שאינן מטילות עלויות נוספות על משלמי המס. בנוסף, תיווצר מאגר נכסים דיגיטלי נפרד בארה"ב לניהול מטבעות cryptocurrency אחרים שהוחרמו, כמו Ether, XRP, Solana ו- Cardano, אם כי אין תוכניות מיידיות לרכישות חדשות מעבר לנכסים שכבר היו ברשות הממשלה.
פסגת הקריפטו של הבית הלבן הקרוב צפויה לספק פרטים נוספים על אופן ניהול השמורה ועל השלכותיה הרחבות יותר על מדיניות הקריפטו שלנו. משתתפי התעשייה צופים דיונים על בהירות רגולטורית, אימוץ מוסדי פוטנציאלי ותפקיד הנכסים הדיגיטליים בכלכלה הלאומית. בעוד שחלק רואים בשמורה צעד לעבר לגיטימציה לגיטימציה של ביטקוין כנכס אסטרטגי, אחרים נשארים ביקורתיים על מעורבות הממשלה בבחירת מטבעות cryptocur מטבעות ספציפיים להכללה. האירוע ככל הנראה יקבע את הבמה להתפתחויות מדיניות נוספות, וקבע אם ארה"ב מקבלת תפקיד יזום יותר בשווקי נכסים דיגיטליים או שומרת על אסטרטגיית מילואים פסיבית.
השוק הגיב באופן שלילי להכרזה על שמורת הנכסים הדיגיטליים האסטרטגיים, כאשר ביטקוין צנח מעל 5% ושאר הקריפטו -מטבעות עיקריים אחרים חווים ירידות דומות. סוחרים ומשקיעים רבים ציפו גישה אגרסיבית יותר מצד ממשלת ארה"ב, כמו רכישות ישירה של ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים, אך האישור כי השמורה תורכב רק מנכסים שכבר גודלו הובילה לאירוע מכירה-חדשות. ביטקוין, שזינק בעבר לשיא של כל הזמנים של 109,540 דולר לקראת ההכרזה, צנח בחדות כאשר הסוחרים התאימו את ציפיותיהם. שוק הקריפטו הרחב יותר עקב אחריו, עם Ether, XRP, Solana ו- Cardano, גם הם חווים ירידות, ומשקפות אכזבה בגלל היעדר הביקוש הממשלתי המיידי לנכסים דיגיטליים חדשים.
התגובה של קהילת הקריפטו הייתה מדהימה במיוחד, כאשר רבים רואים את ההודעה כמעבר סמלי ברובו ולא כמעבר מדיניות טרנספורמטיבי. חלק מהמובילים בתעשייה מתחו ביקורת על השמורה כארוזת מחדש את אחזקות הביטקוין שהממשלה כבר הייתה ברשותה, מבלי להכניס שום השקעה חדשה או יתרון אסטרטגי. מקסימליסטים של ביטקוין, בפרט, הביעו תסכול כי השמורה אינה בלעדית לביטקוין, בעוד שאחרים הטילו ספק ביעילות היוזמה בהנעת אימוץ מוסדי או בהירות רגולטורית. מתגובת השוק המושתקת עולה כי ההכרזה לא הצליחה לייצר את רמת ההתלהבות שרבים קיוו לה, מה שהותיר משקיעים מביטים קדימה לפסגת הקריפטו של הבית הלבן לכיוון מדיניות קונקרטי יותר.
זה לא רק על ביטקוין
במהלך הבחירות לנשיאות ארה"ב 2024, cryptocurrency התגלה כסוגיה גדולה של קמפיין, כאשר מועמדים משתי המפלגות הכירו בהשפעתה ההולכת וגוברת בקרב הבוחרים. כאשר נכסים דיגיטליים זכו למתיחה בדיוני מימון וזרם מיינסטרים, פוליטיקאים ביקשו לפנות לבסיס המתרחב של מצביעים מודעים לקריפטו. במהלך מסלול הבחירות, אז נשיא ארה"ב לשעבר דונלד טראמפ והמועמד העצמאי רוברט פ. קנדי ג'וניור נקטו עמדה קולנית במיוחד, ונשאו נאומים בוועידת הביטקוין בנאשוויל, שם התייחסו לתפקיד הביטקוין והנכסים הדיגיטליים במשק. כל אחד מהם ריחף את הרעיון של 'שמורת ביטקוין אסטרטגית', והדגיש כיצד יוזמה כזו יכולה לחזק את הריבונות הפיננסית ולמצב את ארצות הברית כמובילה בתחום הנכסים הדיגיטליים. כאשר אימוץ הקריפטו ממשיך לצמוח, מעורבות פוליטית עם התעשייה הפכה להכרח ולא לאופציה, מה שהוביל למאמצי היקף חסרי תקדים של מועמדים המבקשים לתפוס את תמיכתם של ביטקוינרים ובוחרים קריפטו-מטענים.
כעת, כאשר טראמפ חוזר לתפקיד, ממשלתו עקבה אחר התחייבותו לטפח סביבה ידידותית יותר לקריפטו בארצות הברית. אחד המהלכים הגדולים הראשונים שלו היה צו ביצוע הקים קבוצת עבודה שתבחן את הקמת שמורת נכסים דיגיטליים אסטרטגיים, פיתוח ששלח את שוקי הקריפטו. בניגוד לממשל הקודם, שרכב ברובו מדיניות של אכיפה רגולטורית ופעולות משפטיות נגד חברות קריפטו, גישתו של טראמפ מסמנת מעבר לשילוב רשמי של נכסים דיגיטליים במערכת הפיננסית הלאומית. נשיאותו כבר ראתה היפוך של כמה מהצעדים הרגולטוריים האגרסיביים יותר שנקבעו על ידי ועדת ניירות ערך תחת הנשיא ג'ו ביידן, כולל נסיגת תביעות נגד חילופי קריפטו גדולים. נכונותו של הממשל הנוכחי לעסוק בתעשייה משקפת את הכוח הפוליטי של מצביעי הקריפטו, שמילאו תפקיד בעיצוב נוף הבחירות.
למרות מילוי הבטחתו להתקדם לעבר שמורת קריפטו לאומית באמצעות צו ביצוע שהוכרז אתמול, ההחלטה של טראמפ לכלול מגוון נכסים דיגיטליים מעבר לביטקוין נפגשה עם תגובות מעורבות מהקהילה. מקסימליסטים של ביטקוין, שקיוו לשמורה "ביטקוין בלבד", הביעו אכזבה כי יש גם מקום שניתן-גם אם במלאי נפרד-להחזיק נכסים כמו Ripple (XRP), סולאנה (סול), וקרדנו (ADA). נראה כי מבחר רחב יותר זה משקף אסטרטגיית השקעה מגוונת יותר ולא מחויבות בלעדית לביטקוין כשווה זהב דיגיטלי. בעוד שחלק רואים בכך מהלך פרגמטי לתמוך במגוון רחב יותר של חידושים של blockchain, אחרים חוששים שזה מדלל את הכוונה המקורית לחזק את הדומיננטיות של ביטקוין. ההחלטה מדגישה דיון מתמשך בענף הקריפטו בשאלה האם המעורבות הממשלתית בנכסים דיגיטליים צריכה לתעדף ביזור ומחסור, או במקום זאת לנקוט בגישה השקעה מסורתית יותר עם אחזקות מגוונות.
פסגת הקריפטו של הבית הלבן של ימינו צפויה לחשוף פרטים נוספים על השמורה. הפסגה תתייחס ככל הנראה גם סוגיות רגולטוריות רחבות יותר, כגון מסגרות ציות לחברות קריפטו, אימוץ מוסדי ותמריצי מס פוטנציאליים לחדשנות נכסים דיגיטליים. מכיוון שארה"ב מציבה את עצמה כתחום שיפוט חיובי יותר עבור קריפטו, התעשייה מקווה להנחיות ברורות שיספקו יציבות לטווח הארוך. בעוד שהכללת נכסים מרובים בשמורה עוררה דיון, עמדתו ידידותית לקריפטו של טראמפ כבר סימנה סטייה משמעותית מהממשל הקודם, וקבעה את הבמה לעידן חדש של מעורבות ממשלתית עם נכסים דיגיטליים.
האם שמורת ביטקוין אסטרטגית היא דבר טוב?
כעת, לאחר שהוכרזה רשמית על שמורת הביטקוין האסטרטגית האמריקאית, היא עוררה דיון משמעותי בקהילת הקריפטו, וחשפה חלוקות אידיאולוגיות עמוקות בקרב משתתפי התעשייה. מצד אחד תומכי היוזמה טוענים כי היא מייצגת שינוי היסטורי בעמדת הממשלה כלפי נכסים דיגיטליים, מעניקים להם לגיטימציה ומעודדת אימוץ מוסדי. רבים מאמינים כי עתודות הקריפטו המגובלות על ידי המדינה עלולות להאיץ את ההכרה המיינסטרימית של טכנולוגיית blockchain ולחזק את מצבה הכספי של ארה"ב בעולם דיגיטלי יותר ויותר. מנקודת מבט זו, הכללת נכסים כמו ביטקוין, Ethereum, XRP, Solana ו- Cardano בשמורות המוחזקות על ידי הממשלה עשויה לאותת על אמון לטווח הארוך במגזר, ולהניע יותר השקעה ובהירות רגולטורית.
עם זאת, רבים במרחב הקריפטו עוררו חששות כי שמורה כזו סותרת באופן מהותי את האתוס של מערכת פיננסית חופשית ומבוזרת. ביקורת מרכזית היא שעל ידי בחירת מטבעות cryptocur מטבעות ספציפיים להכללה, הממשלה בוחרת למעשה את הזוכים והמפסידים, ומשבשת את מה שבאופן מסורתי היה שוק תחרותי בו נכסים דיגיטליים זוכים לאימוץ על בסיס זכות וחדשנות. הרעיון שרשות ריכוזית תמלא תפקיד מכריע בעיצוב המערכת האקולוגית הקריפטו מתנגשת עם עקרונות היסוד של ביזור. המבקרים טוענים כי השוק החופשי צריך לקבוע אילו cryptocurrencies מצליחים, ולא אישור ממשלתי, מה שעלול להסיט את סנטימנט המשקיעים ולערער את ההתפתחות האורגנית במרחב.
הספקנות כלפי שמורת קריפטו המנוהלת על ידי הממשלה בולטת במיוחד בקרב משתמשי הקריפטו בעלי אופי הליברטריאני, שרבים מהם מנויים לעקרונות כלכליים אוסטריים. בית הספר לכלכלה אוסטרי, המושרש ברעיונות של ממשלה מוגבלת, כסף קול ותחרות בשוק חופשי, מתנגד מאוד להתערבות המדינה בשווקים הפיננסיים. משתמשי קריפטו רבים, ובמיוחד מקסימליסטים של ביטקוין, רואים בנכסים דיגיטליים בריחה ממדיניות מוניטרית בשליטת מדינה, ומציעים אלטרנטיבה למערכות פיאט אינפלציוניות. הרעיון של שמורת ממשלה שצוברת קריפטו, במקום לאפשר לאנשים ולגופים פרטיים לשלוט בעתיד הנכסים הדיגיטליים, מנוגד לאמונתם בריבונות פיננסית אישית ורשתות מוניטריות מבוזרות.
הוויכוח משקף את המתח המתמשך בין מקורותיו של הקריפטו כמהפכה פיננסית בקוד פתוח והדחיפה ההולכת וגוברת לאימוץ מוסדי. בעוד שחלק רואים בהכרה ממשלתית צעד הכרחי לקראת שילוב גדול יותר עם הכספים המסורתיים, אחרים חוששים שהיא מסמנת את שיתוף הפעולה של מעמד נכסים שנועד במקור לתפקד ללא תלות בשליטה על המדינה. הדיון סביב ממשלת ארה"ב המחזיקה במאגרי הקריפטו מדגיש את המתרחש הפילוסופי הרחב יותר במרחב הקריפטו, בין אלה שמקבלים בברכה את הרגולציה כאמצעי להשגת יציבות לבין אלה שנשארים מחויבים לחזון המקורי של מערכת פיננסית חסרת גבולות חסרת גבולות. ככל שמופיעים פרטים נוספים על מבנה ומטרתו של השמורה, סביר להניח כי סכסוכים אידיאולוגיים אלה יתעצמו, ועיצוב השיח העתידי על תפקידו של הקריפטו במדיניות הממשלה.
