מדוע יועצים פיננסיים חייבים להסתגל לקריפטו או להסתכן בהפסד נטו נטו…

בגיליון של היום, DJ Windle מ-Windle Wealth בוחן את הסיכונים שעומדים בפני היועצים כאשר הם לא יכולים או לא רוצים לעזור ללקוחות שרוצים חשיפה לנכסים דיגיטליים.

לאחר מכן, Hong Sun מ- Core DAO מדבר על משמורת ו-DeFi ב-Ask an Expert.

תודה לנותן החסות שלנו לניוזלטר השבוע, L1 Advisors.

קריאה מהנה.

– שרה מורטון

אתה קורא את Crypto for Advisors, הניוזלטר השבועי של CoinDesk שמפרק נכסים דיגיטליים עבור יועצים פיננסיים. הירשם כאן כדי לקבל את זה בכל יום חמישי.

יוסטון, ליועצים יש בעיה

יועצים פיננסיים התעלמו במידה רבה ממטבעות קריפטוגרפיים במשך שנים, ופטרו אותו כבועה ספקולטיבית או הונאה מוחלטת. בינתיים, הנוף הפיננסי השתנה באופן דרמטי. שחקנים גדולים כמו BlackRock, Visa, Mastercard, Venmo ורבים אחרים משלבים בפעילותם טכנולוגיית בלוקצ'יין ומטבעות קריפטוגרפיים. המערכת האקולוגית של הקריפטו היא כבר לא נקודת מבט – היא הופכת לחלק מהכלכלה המרכזית.

הניתוק בין עניין הלקוחות ומוכנות היועצים מהווה בחירה ברורה עבור תעשיית הייעוץ: להתאים או להסתכן באובדן לקוחות, במיוחד לקוחות בעלי שווי נטו, למתחרים יותר שחושבים קדימה.

שני תרחישי הקריפטו

כאשר לקוחות פונים ליועצים שלהם לגבי מטבעות קריפטוגרפיים, הם בדרך כלל נתקלים באחד משני תרחישים:

1. פיטורים וביטול

היועצים מצחצחים את פניות הלקוחות עם אותו פזמון עייף: "קריפטו הוא הונאה", "זה בדיוק כמו פקעות צבעונים", או "זה מסוכן מדי ואין לו ערך מובנה". אמנם היועצים עשויים להרגיש שעמדה זו היא נבונה, אך לעתים קרובות לקוחות מפרשים אותה כחסרת קשר או מתנשא.

2. חוסר ניסיון וחוסר מעש

לפעמים, היועצים מוכנים להקשיב אך חסרים את הידע או הכלים לפעול. הם לא לקחו את הזמן כדי לחנך את עצמם על מטבעות קריפטוגרפיים, ומחלקות הציות שלהם לא יאפשרו להם להציע הנחיות. יועצים אלו אינם מסוגלים לעזור ללקוחותיהם לרכוש או לנהל נכסי קריפטו, מה שמותיר פערים משמעותיים בהיצע השירותים שלהם ובתיק ההשקעות של לקוחותיהם.

שני התרחישים מובילים לאותה תוצאה: לקוחות מתוסכלים שחשים שהיועצים שלהם לא מוכנים לעתיד.

הודעת לקוחות

הרשו לי להמחיש את הנתק הזה באמצעות דוגמה מהחיים האמיתיים מהתרגול שלי. לקוח עם שווי נקי העולה על 10 מיליון דולר פנה ליועץ שלו בנוגע להשקעה של 50,000 דולר במטבעות קריפטוגרפיים. היועץ דחה את הרעיון, כינה את הקריפטו הונאה והפציר בלקוח להתרחק. הלקוח, לא משוכנע ולאחר שבילה זמן רב במחקר, פנה לעורך הדין לתכנון עיזבון שלו לאפשרויות אחרות, שבתורו פנו אליי כי הם לא הכירו מישהו אחר שמייעץ בנושא מטבעות קריפטוגרפיים.

פתחנו חשבון עבור הלקוח, הלכנו על היסודות של מחלקת הנכסים החדשה הזו, וסיפקנו את החינוך שהם צריכים כדי לקבל החלטות מושכלות. תוך מספר שבועות, לקוח זה העביר את כל נכסיו אלינו, תוך ציון חוסר אמון ביועץ הקודם שלו. מילות הפרידה שלהם? "למה שאשאיר את הכסף שלי אצל יועץ שלא מבין את העתיד?"

הסיפור הזה אינו ייחודי. קיבלתי אינספור שיחות מאנשים שמחפשים עזרה כי היועצים שלהם לא מוכנים, מיועצים עצמם שביקשו ממני לנהל עבור הלקוחות שלהם השקעות במטבעות קריפטוגרפיים – ואפילו מיועצים שביקשו עזרה עם שֶׁלָהֶם תיקים אישיים. האירוניה בולטת: יועצים שדחו את הקריפטו כלא רלוונטי מוצאים את עצמם מחוץ לעומקם ובמקרים רבים מחוץ ללקוח.

הסערה המושלמת לאימוץ קריפטו

אנחנו נמצאים ברגע מכריע עבור מטבעות קריפטוגרפיים. מספר גורמים התאימו כדי ליצור סביבה נוחה לאימוץ:

1. חוקיות מוסדית

BlackRock, Fidelity וענקיות מוסדיות אחרות משיקות קרנות הקשורות לקריפטו ומדיגיטלות נכסים בעולם האמיתי כמו נדל"ן, אמנות ואחרים, ומאותתות שהקריפטו אינו עוד נכס שוליים אלא חלק לגיטימי מנוף ההשקעות.

2. משמרות רגולטוריות

ההחלפה הצפויה של גארי גנסלר כיו"ר SEC מסמנת מעבר פוטנציאלי לעבר מסגרת רגולטורית תומכת יותר. זה יכול להוריד חסמים עבור יועצים ומשקיעים כאחד.

3. אינטגרציה מוגברת

חברות כמו ויזה, מאסטרקארד ו-Venmo משלבות בפעילותן טכנולוגיית בלוקצ'יין, מה שהופך את מטבעות הקריפטו לנגישים ומעשיים יותר לשימוש יומיומי.

4. דרישת לקוחות

אולי הכי חשוב, הלקוחות מניעים את השינוי הזה. חוסר האמון בממשלה ובשל חדשות הקריפטו החיוביות שם את הקריפטו בחזית, ולקוחות מתחילים לעשות את המחקר שלהם ותוהים מדוע הם נותרו מחוץ לקבוצת הנכסים הזו.

הרגע הזה מייצג הזדמנות של פעם בדור ליועצים למצב את עצמם כמובילים בנוף פיננסי המתפתח במהירות ולהוכיח לציבור שהם לא סתם עושים את אותו הדבר הישן שעשו קודמיהם.

השורה התחתונה

תעשיית הייעוץ הפיננסי נמצאת בצומת דרכים. מטבעות קריפטו אינם עוד נכס שוליים ספקולטיבי; זה הופך לאבן יסוד בכלכלה המודרנית. יועצים המפטרים או מתעלמים מכך מסתכנים בהרחקת לקוחותיהם המחפשים הכוונה עם חשיבה קדימה.

השאלה היא לא אם מטבעות קריפטוגרפיים ישחקו תפקיד בעתיד הפיננסים – הוא כבר עושה זאת. השאלה האמיתית היא האם היועצים יסתגלו בזמן כדי לענות על הצרכים המתפתחים של לקוחותיהם. מי שיאמץ את האתגר הזה ימצב את עצמו כשותפים מהימנים בעולם משתנה. מי שלא ימצא את עצמו נשאר מאחור.

– DJ Windle, מייסד ומנהל תיקים, WIndle Wealth

שאל מומחה

ש. איך אתה רואה את האבולוציה של מודלים של משמורת עבור שחקנים מוסדיים?

בעוד שמשמורת עצמית מתאימה לאתוס הליבה של קריפטו, זה לא תמיד מעשי עבור מוסדות. ישויות המערבות מספר רב של בעלי עניין דורשות לעיתים קרובות פתרונות משמורת בשל מורכבות רגולציה, ציות ותפעול.

שחקנים מוסדיים נותנים עדיפות לציות לרגולציה, סיכונים טכנולוגיים, אבטחה, יעילות תפעולית, מוניטין, אמון ונזילות שוק. הגישה שלהם מאזנת בין אימוץ הפוטנציאל של הנכסים הדיגיטליים והפחתת הסיכונים הנלווים. היכרות עם אפוטרופסות במימון מסורתי הופכת גם את המודל הזה למושך יותר למוסדות.

על ידי תמיכה גם במודלים של משמורת עצמית וגם במודלים של משמורת של צד שלישי, תעשיית הקריפטו יכולה למשוך מגוון רחב יותר של משתתפים. גמישות זו מאפשרת למוסדות לעסוק בנכסים דיגיטליים בדרכים המתאימות לדרישות התפעול והאבטחה שלהם תוך טיפוח אימוץ ועמידה בעקרונות היסוד של קריפטו.

ש. כיצד יאפשרו מודלים של משמורת מעבר לכיוון מוצרים מבוזרים?

משמורת, בין אם מואצלת או בעצמך, מתמקדת בבעלות בטוחה. טכנולוגיית בלוקצ'יין מציעה פתרון בקרת נכסים שניתן להרחבה, המועיל לאנשים ולמוסדות. נכסים דיגיטליים כמו ביטקוין בונים אמון בקוד בלתי ניתן לשינוי, ומאפשרים למשתמשים להחליט על מי לסמוך על אחסון.

לאימוץ פיננסי מבוזר (DeFi), משמורת עצמית אינה דרישה קפדנית. מוסדות יכולים לעסוק באפליקציות מבוזרות תוך שכירת אפוטרופוסים לשמירה על נכסים. גמישות זו מאפשרת למוסדות לחקור את מוצרי DeFi מבלי לשנות את מודלים של משמורת, לטפח השתתפות וחדשנות רחבה יותר במערכת האקולוגית המבוזרת.

ש. עם ביטקוין, DeFi והימור צוברים אחיזה, מה צריך לקרות לאימוץ מוסדי?

עבור מוסדות, מניעי האימוץ העיקריים כוללים בטיחות, קיימות ומדרגיות. מוסדות דורשים הבטחות לשמור על שליטה מלאה על הנכסים שלהם תוך הימנעות מסיכונים כמו חיתוך או פגיעות מחוזים חכמים חיצוניים. הם גם מחפשים שקיפות במקורות התשואה, ומעדיפים פעילויות בנות קיימא בתוך מערכת אקולוגית של Bitcoin DeFi.

מדרגיות היא קריטית שכן מוסדות חייבים לפרוס ביעילות הון משמעותי ולהבטיח שהמערכת תוכל להתמודד עם זה. מודלים המציעים אפשרויות גמישות המותאמות לצרכי משתמשים מגוונים, ממוקמים בצורה הטובה ביותר כדי לתמוך במעורבות מוסדית בקנה מידה.

אותם עקרונות חלים על Bitcoin DeFi (BTCfi). הצעות ערך ברורות, חוזים חכמים מאובטחים ומאגרי נזילות עמוקים חיוניים לאימוץ. ככל שהאלמנטים הללו מתבגרים, סביר להניח שהמוסדות ימצאו את BTCfi מושך, לא רק עבור גישה לתעודות סל של ביטקוין אלא עבור מוצרים נגזרים גמישים יותר התומכים באסטרטגיות פיננסיות מתוחכמות.

– Hong Sun, תורם ממסד, Core DAO

המשיכו לקרוא