ביטקוין ראה ירידה בנפח המסחר הן בשווקי המקום והן בחוזים העתידיים במהלך חמשת הימים האחרונים. הירידה, שעקבה אחרי ירידה חדה במחיר של ביטקוין לאחר שבוע של תנודתיות קיצונית, מונעת ככל הנראה על ידי שילוב של התפתחויות פוליטיות מאכזבות, מתחים מקרו -כלכליים ודפוסי סחר בסוף השבוע.
נתונים מ- CheckOnchain מראים ניגודיות מוחלטת בעוצמת הנפח יורדת בין שוקי נקודה לעתיד. נפח המסחר הספוט, המייצג את הקנייה והמכירה הישירה של ביטקוין בבורסות ריכוזיות, נפל מ 12.07 מיליארד דולר ב -6 במרץ ל -8.93 מיליארד דולר ב -10 במרץ, ירידה של קצת יותר מ -26%.
לעומת זאת, נפח המסחר העתידי ירד מ -110.95 מיליארד דולר ל -103.48 מיליארד דולר – ירידה של 6.73%. ירידת שוק הספוט עלתה על שוק הנגזרים ב -19.28 נקודות אחוז, מה שמראה רגישות רבה יותר לתנאי השוק.
פער זה מראה את ההבדלים המבניים בין שני השווקים. מסחר ספוט מונע בדרך כלל על ידי משקיעים קמעונאיים המבקשים חשיפה ישירה, וזו הסיבה ששוק הספוט מגיב במהירות ובאגרסיביות יותר לשינויים בסנטימנט.
בינתיים, סחר עתיד, הכולל עמדות ממונפות וגידור, נוטה לשמור על פעילות גם במהלך אי הוודאות, שכן סוחרים מתאימים את עמדותיהם כדי לשער על תנועות מחירים ללא קשר לכיוון. בין 6 במרץ ל -10 במרץ, שוק הנגזרים הראה חוסן הרבה יותר, ואילו נפחי ספוט נשאו את גבי ההאטה.
סוף השבוע של 8 במרץ היה מרכזי בהנעת ירידת הנפח הכוללת, כששני השווקים ראו טיפות משמעותיות. בניגוד לשווקים פיננסיים מסורתיים, שוקי הקריפטו פועלים ברציפות, אך סופי שבוע מציגים בעקביות פעילות מסחר נמוכה יותר בגלל מספר גורמים. סוחרים מוסדיים, המהווים נתח הולך וגדל של נפח הקריפטו, לרוב מגדילים פעולות גב מחוץ לשעות עסקים רגילות, במיוחד בסופי שבוע כאשר שווקים מסורתיים סגורים.
אחד מחילופי הנגזרים הגדולים ביותר, CME, פועל בשעות עסקים רגילות, מה שאומר שהאחוז הגדול של נפח העתיד הוא אחראי במהלך טיפות יום חול. גם סוחרים קמעונאיים נוטים להפחית את הפעילות בגלל לוחות זמנים אישיים או תפיסה כי אירועים גדולים בהעברת שוק נוטים פחות להתרחש.
בנוסף, היעדר מפגשי מסחר חופפים עם שווקי הון ומט"ח מגביל הזדמנויות ארביטראז ', ומרחיב את נפח ההרדה. האטה טבעית זו של סוף השבוע הזה יוצרת קו בסיס של נזילות מופחתת, מה שהופך את השוק לרגיש יותר לזעזועים חיצוניים.
במקרה זה, ההפוגה הרגילה בסוף השבוע הוגברה על ידי אירועים ספציפיים. ב- 8 במרץ חשף הנשיא טראמפ את תוכנית המילואים האסטרטגית הצפויה שלו. משקיעים רבים ציפו למהלך נועז-כמו רכישות ביטקוין בקנה מידה גדול של ממשלת ארה"ב-לאותת על אימוץ מוסדי ולהעלות את המחירים.
במקום זאת, התוכנית השתמשה בביטקוין שנתפסו ואסטרטגיית רכישה "נייטרלית תקציבית", ולא מציעה שום ביקוש חדש. בעוד שדוברי ביטקוין רבים חגגו את התוכנית, חלק מהשוק נראה מאוכזב.
אכזבה זו עוררה תגובה זהירה, כאשר סוחרים אימצו גישה להמתנה ורואה במקום לעסוק באופן פעיל. במקביל, בהסלמה של מתחים לסחר בארה"ב-סין הוסיפו לחץ. מכסים חדשים על סחורות סיניות הגבירו את החששות מהנפילה הכלכלית, תוך טיפוח סנטימנט סיכון שנשפך לשוק הקריפטו.
תגובת השוק הייתה מהירה ונראתה בבירור בפעולת מחירים. ב- 9 במרץ, מחירו של ביטקוין ירד מ- 86,170 דולר ל 80,640 $, ירידה של 6.4% תוך 24 שעות. תנודתיות זו ככל הנראה הרתיעה את המסחר עוד יותר כאשר המשתתפים היססו בין אי וודאות.
מעניין לציין כי נפחי הנגזרים התפוצצו בקצרה ב- 8 במרץ, ועולים מ -110.78 מיליארד דולר ב -7 במרץ ל -115.68 מיליארד דולר, מה שמרמז על כמה סוחרים השתמשו בחוזים עתידיים כדי לגדר או לנצל את הירידה הצפויה. עם זאת, עד 9 במרץ, נפחי הנגזרים ירדו ל -106.66 מיליארד דולר, והתאימו למגמה הרחבה יותר של הפעילות המופחתת.
סך נפח המכירה ירד גם הוא, מ -6.10 מיליארד דולר ב- 6 במרץ ל -4.47 מיליארד דולר ב -10 במרץ, ירידה של 26.72%. זה מצביע על כך שירידת המחירים לא הונעה על ידי מכירה אגרסיבית אלא מחוסר עניין של קנייה. כאשר סוחרים חוזרים לאחור, היעדר הביקוש איפשר למחירים להחליק, אפילו עם לחץ מכירה נמוך יחסית.
הרגישות של שוק הקריפטו לחדשות נותרה בולטת, כפי שניתן לראות בתגובה המהירה להכרזתו של טראמפ ולמתח הסחר. זה מראה עד כמה זה שונה משווקים מסורתיים, בהם לעתים קרובות נמדדים התגובות.
הירידה החדה בנפחי הספוט חשפה גם סיכוני נזילות. עם דילול פעילות המסחר, תנועות המחירים הפכו מוגזמות – ניכרות בצניחה של 6.4% ב -9 במרץ – מהווים אתגרים ליציבות השוק. בינתיים, הירידה הקטנה יותר בנפחי הנגזרים מציעה שהסוחרים מסתמכים על חוזים עתידיים כדי לנווט בחוסר וודאות, מה שמשקף תחכום הולך וגובר בניהול סיכונים.
החוזים העתידיים של הפוסט מחזיקים ביציבה ואילו פתיחות נפח מסחר בביטקוין הופיעו לראשונה ב- Cryptoslate.
(tagstotranslate) bitcoin
Source link
