לין אלדן, מחברת הכסף Broken Money, עשתה מקרה חזק לדומיננטיות פיסקלית – הרעיון שהוצאות הממשלה מכתיבות מדיניות מוניטרית ולא להפך. הממה המפורסמת שלה כעת, שום דבר לא עוצר את הרכבת הזו, מכסה את המסלול הבלתי נלאה של חוב והתערבות ממשלתית. אבל מה אם משהו – לא סביר – יכול להאט את הרכבת?
הזן צנע. לא שזה בהכרח ניתן להשיג בשום מובן משמעותי, אלא לראשונה מזה שנים הוא נרמז. השווקים מתאימים, לא בגלל שהם מאמינים שזה יקרה, אלא מכיוון שהם מתחילים לתהות אם קובעי המדיניות הם באמת רציניים. עם הטלטלה שהביא טראמפ, מאסק והגילויים האחרונים של USAID, השיחה השתנתה. לראשונה מזה זמן רב, יש אי וודאות בשאלה אם הדומיננטיות הפיסקלית יכולה להמשיך ללא בדיקה.
כאשר מדינה טובעת בחובות, לקובעי המדיניות יש ארבעה מנופים עיקריים שהם יכולים למשוך:
- אִינפלַצִיָה: שוחק בשקט חוב (וחיסכון) על ידי הרמת כל דולר שווה פחות.
- צמיחה כלכלית: הרחבת בסיס המס ומקווה לפריחת פרודוקטיביות.
- ארגון מחדש של חובות או ברירת מחדל: תערובת של הרחבה, משא ומתן מחדש או על הסף שאינן מחזירים נושים.
- צֶנַע: קיצוץ בהוצאות והגברת המסים – בין אם אנשים אוהבים את זה או לא.
במשך שנים, ידית הצנע הייתה בדיחה. עַכשָׁיו? זה לפחות חלק מהדיון – וכנראה חלק מגישה מעורבבת. ואם עונת הדומיננטיות הפיסקלית תימשך, מדיניות המס תהיה המקום הראשון בו מופיעים שינויים אמיתיים וניתנים לפעולה.
עבור מחזיקי הביטקוין, זה לא סתם עוד משמרת מאקרו להתבונן באופן פסיבי. שלא כמו אינפלציה או ארגון מחדש של חובות – מכריחים שנמצאים ברובם מחוץ לשליטה פרטנית –א שינוי במדיניות המס הוא תחום בו תכנון יזום יכול למעשה לעשות את ההבדל בחייך הפיננסיים. האסטרטגיות הנכונות עלולות להפוך את השינויים הקרובים להזדמנויות ולא למוקשים פיננסיים.
חמישה תרחישי מיסוי אפשריים לשנת 2025
כאשר הדומיננטיות הפיסקלית מפעילה את המופע, מדיניות המס נמצאת בשטף. 6-12 החודשים הבאים ככל הנראה ינחתו באחד מחמשת משטרי המס הללו-כל אחד עם השלכות מובהקות על בעלי הביטקוין.
1. TCJA SUNSET (5% הסתברות)
שקיעות קיצוץ המסים והמשרות (TCJA), והקונגרס עושה … שום דבר. מס הכנסה קופץ, פטורים ממס עזבון מתכווצים ורווחי הון הופכים יקרים יותר. המקבילה הביורוקרטית של רוח רפאים של חשבון המס שלך.
2. הארכת TCJA (10% הסתברות)
הקונגרס מרחיב את הפחתות המס הקיימות ללא פעמונים או שריקות חדשות. תנועה אמיתית של "בעיטת הפחית", ומשאירה את המסגרת הנוכחית במקום עוד כמה שנים.
3. סיומת TCJA עם התאמות (הסתברות של 70%)
זהו מקרה הבסיס: TCJA נשאר, אך עם שינויים. טראמפ רמז על ביטול מיסים על טיפים, הסרת מיסים על הטבות לביטוח לאומי, לפטור שכר שעות נוספות ולאפשר ניכויים לריבית הלוואת רכב על מכוניות מתוצרת אמריקה. תמריצים נוספים לייצור מקומי, כגון הפחתת שיעור מס החברות והחזרת פחת בונוס של 100%, עשויים להיות גם על השולחן. האפשרות להפחתת מיסי רווחי הון או הרחבת פטורים ממס עזבון עשויה לעצב עוד יותר הזדמנויות לתכנון מס. והסבתא מכולם …
4. פטור בביטקוין רווחי הון (10% הסתברות)
כדור עקומה אמיתי: ביטקוין מקבל מעמד מיוחד, מפורט אותו ממס רווחי הון, ממש כמו שהיה זהב פעם. זה יפתח הזדמנויות ענק של תכנון מס, החל מקציר ועד מיקום מחדש של חשבון הפרישה.
5. מות מס הכנסה (הסתברות של 5%)
מעולם לא חשבנו שנגיד את זה, אבל מדברים על החלפת מס הכנסה ב"שירות הכנסות חיצוני ". מה המשמעות של זה לאכיפה? ביקורת? פרצות? זה טריטוריה בלתי מוגבלת, אבל שווה לצפות בו.
שלושה כרטיסי בר שיכולים לנער את הכל
מעבר לחמשת התרחישים הללו, שלושה כוחות בלתי צפויים יכלו להעלות את הכל – ולכל אחד יש השלכות מס משמעותיות על בעלי הביטקוין.
1. משבר נזילות וחקיקת מס חירום
דמיין משבר פיננסי פתאומי. הממשלה נבהלת, מדפסות הכסף הולכות BRRRR ובדיקות גירוי חירום מתחילות לעוף. אם הפדרל רזרב מתערב באגרסיביות, נכסים נדירים כמו ביטקוין יכולים לגלוש – ביצוע תזמון ותכנון מס לרווחים חשובים מתמיד.
2. שמורת ביטקוין אסטרטגית
מה שהיה פעם הספקולציות הפך כעת למדיניות. שמורת ביטקוין אסטרטגית בארה"ב הוקמה בשקט באמצעות סדר מנהלים – אך עד כה, רק כהחזקה, ולא כאסטרטגיית הצטברות פעילה. ההשלכות? הממשלה הפדרלית מחזיקה כעת רשמית בביטקוין, שינוי משמעותי בעמדתה כלפי הנכס.
שאלת המפתח: האם ארה"ב תעבור ממחזיק פסיבי לקונה פעיל? אם כן, זה יסמן את הפעם הראשונה שמדינת לאום גדולה הפכה למשתתף אסטרטגי עקבי בשווקי ביטקוין. קונה ריבוני קבוע יהיה שינוי מבני, שעלול להפיל את התנודתיות של ביטקוין ולחזק את תפקידה כגידור מקרו -כלכלי.
האם הצטברות זו תימשך גם תחת עונה של התרחבות מאזן הפדרל רזרב? אם כן, זה יסתכם בסוג של הדפסת כסף לרכישת ביטקוין – מהלך תאוצה ללא ספק. בין אם הצטברות מתחילה ובין אם לא, עצם נוכחותו של ביטקוין במאזן הממשלתי משנה את הטיפול המס והרגולציה העתידי שלה, על גורמים שמשקיעים צריכים לקחת בחשבון בתכנון לטווח הארוך.
3. גלי הלם מכס ואינפלציה של סחורות
העידן הקוביד ראה חריגות מרובות של שרשרת אספקה תמחור – מחסור במאמרים, בצורת מוליכים למחצה ודוקרני מחירי מזון. עכשיו דמיין את השיבושים האלה שבוחרים מחדש בגלים ספורדיים ומתמשכים.
עם עליית התעריפים ומתחים גיאו -פוליטיים, שרשראות האספקה נותרות שבריריות. מחסור בסחורות מרכזיות עלול לעורר זעזועים אינפלציוניים מתגלגלים, ולשלוח אפקטים של אדווה על פני השווקים העולמיים. ביטקוין, כנכס נדיר, ככל הנראה יגיב, אך עם זה מגיעות השלכות מס חדשות. על המשקיעים להיות מוכנים לאירועי רווחי הון הנובעים מתנודתיות במחירים, כמו גם משמרות פוטנציאליות בטיפול רגולטורי אם הביטקוין נתפס יותר ויותר כנכס עתודה אסטרטגי.
מה מחזיקי הביטקוין צריכים לעשות עכשיו?
ללא קשר לאיזה משטר המס או תו כללי מופיעים, הנה מה שאתה יכול לשלוט:
- המרות רוט – נעילות בשיעורים הנמוכים של ימינו לפני טיולים פוטנציאליים.
- רווחי הון/קציר הפסדים – שימוש במטבלים בשוק ומדרגות מס לטובתך.
- תכנון עזבון – התאמה לפני ו/או לאחר כל שינויי פטור שנפגעו באמצעות מבנים והעברות מתאימים
- מבנה הכנסה – שמירה על אירועים חייבים במס ככל האפשר.
הרחבת אסטרטגיות מס לבעלי ביטקוין
1. המרות רות: הבטחת צמיחה נטולת מס
המרה של רוט מאפשרת לך להעביר נכסים מ- IRA מסורתי ל- IRA של רוט, לשלם מיסים כעת כדי ליהנות מצמיחה פטורה ממס בהמשך. אם אתה מצפה ש- Bitcoin יסתלק שחקים, המהלך הזה ננעל בשיעור המס (הנמוך יותר) של היום. המרה אסטרטגית במהלך מטבלים בשוק כדי למזער את חשבון המס שלך.
2. קציר רווחי הון: נעילה בשיעורים נמוכים יותר
אם אתה יושב על רווחים גדולים שלא מומשו, אל תחכה שיעורי המס יעלו. מכירה במהלך שנה עם הכנסה חייבת נמוכה יותר עשויה להיות תשלום פחות (במקרים מסוימים 0%) על רווחי הון לטווח הארוך. שלב זאת עם המרות רוט או טקטיקות אחרות להורדת הכנסה ליעילות מקסימאלית.
3. תכנון מס עזבון: עתיד הירושה של ביטקוין
אם הפטורים ממס העיזבון יתכווצו, הוסדת ביטקוין עלולה להיות יקרה בהרבה. מבנה אחזקות בנאמנויות או בשותפויות משפחתיות יכול לעזור להפחית את הפגיעה הזו. מתנת ביטקוין בהדרגה – שימוש בסכום ההדרה השנתי – יכול גם להפחית את חשיפת המס.
4. מבנה הכנסה: אופטימיזציה של תערובת המס שלך
כדי להשיג את יעילות המס הטובה ביותר האפשרית, מיזוג סוגי חשבונות שונים-IRAs מסורתיים, Roth IRAs וחשבונות שאינם פרישה-הוא המפתח. תערובת מובנית היטב מאפשרת פיזור מס, ומבטיחה שתוכלו למשוך אסטרטגית לכספים בשיעורי מס נמוכים יותר בפרישה. על ידי איזון בין מקורות הכנסה חייבים במס, נדחף מס וחסר מס, אתה יכול לייעל את נטל המס הכולל שלך, להחליק דוקרנים בשיעורי המס לאורך זמן. עבור בעלי ביטקוין, מכירה אסטרטגית מסוגי חשבונות שונים המבוססים על סוגריים מס יכולה להשפיע משמעותית על שימור העושר לטווח הארוך.
השלב הבא: התמקד במה שאתה יכול לשלוט בו
במקום לדאוג לכוחות שיהיו והמנופים שהם מושכים, מתמקדים באלה שתוכלו לשלוט בהם. גם אם הרכבת הפיסקלית אינה בשליטה, אתה יכול לעשות כמיטב יכולתך לשמור על גלגלי המשפחה שלך על המסילה. בעוד שקובעי המדיניות מחליטים אילו מנופים למשוך, אסטרטגיית המס שלך נותרה אחד הדברים הבודדים שאתה יכול לשלוט בפועל. החלון לחוק יהיה ככל הנראה באוקטובר-דצמבר 2025-כאשר החקיקה תסתיים ולפני שייכנסו לתוקף שיעורים חדשים.
הישאר לפני הסערה. הזמינו הקדמה עם צוות היועצים והמח"רים שלנו כדי ליצור תוכנית שמפיקה את המרב מהבוא.
זהו פוסט אורח של ג'סי גילגר, יועצת בכירה ב- Sound Advisory. הדעות המובעות הן לגמרי משלהן ואינן בהכרח משקפות את אלה של מגזין BTC Inc או Bitcoin.
